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雅虎收购案三巨头暗战雅虎价值犹存

发布时间:2020-01-15 01:08:07 阅读: 来源:灌浆料厂家

【中国经营网综合报道】围绕并购雅虎上演的暗战愈演愈烈。日前,马云在香港出席某数字领袖论坛会议时再度向雅虎抛出橄榄枝,不过,在同一场合的雅虎创办人杨致远则表示“我们还有很多选择”。有外媒报道称,微软有意再次加入到雅虎的收购案中,计划出数十亿美元,完成此前未完成的“事业”。同时,此前传出有意收购的谷歌,如今考虑向收购方提供财务资助,而不是试图完全收购。

暗战收购雅虎

据《华尔街日报(博客,微博)》23日援引一位知情人士的话称,谷歌已经同至少两家私募股权投资公司商谈,可能会帮助它们为收购雅虎核心业务融资。据这位人士说,谷歌及其潜在合作伙伴已经举行早期谈判,但还没有形成正式方案,谈判有可能无果而终。该知情人士说,谷歌本身可能不会对雅虎公司发起收购。谷歌若果真收购雅虎,势必引来美国反垄断调查。

2008年,美国联邦反垄断律师挫败了谷歌和雅虎在网络搜索广告方面的一项合作。一年过后,雅虎和微软签署了一项为期10年的搜索合作协议。

一位知情人士说,谷歌参与收购雅虎谈判的兴趣,一定程度上可能也是为了抬高价格,给微软等竞争对手增加难度。消息人士此前称,微软可能为潜在的联合收购雅虎交易提供数十亿美元,以限制交易风险。

市场上已有消息传出,微软一直在与私募股权投资公司Silver Lake Partners和加拿大退休金计划投资委员会就联合收购雅虎进行讨论。

今年9月,雅虎前CEO巴茨被炒后,便有了雅虎卖身的传闻,阿里巴巴董事局主席马云在多个场合都高调表达了对雅虎的兴趣。雅虎目前拥有阿里巴巴40%的股份。

《华尔街日报》称,包括Silver Lake、黑石集团、德太投资(TPG)、KKR、贝恩资本、凯雷、Hellman & Friedman、Providence Equity Partners和华平创业在内的几乎所有美国大型私募股权投资公司,都有一个团队在进行针对雅虎的前期工作。

自2008年雅虎拒绝微软475亿美元的收购后,雅虎就开始走下坡路,其市场份额被谷歌和Facebook逐步蚕食。尽管在走下坡路,雅虎市值仍高达约200亿美元。有私募股权投资公司预计,收购交易需要两到四家投资公司参与。

《香港经济日报》20日曾称,雅虎管理层暗示,雅虎的整体价值绝对不止眼下市传的200亿美元,包括阿里巴巴集团股份在内的亚洲资产,已值204亿美元。

雅虎“婉拒”马云绣球

在日前香港举行的《华尔街日报》数字领袖论坛上,一众互联网、IT业界巨头济济一堂,其中包括日前备受“争议”的阿里巴巴主席马云,与雅虎创始人之一的杨致远。这两位重量级人物聚集在一起,雅虎收购案自然成为关注的焦点。

马云在数字领袖论坛上表示,没有改变收购雅虎的想法,集团无论对收购“整个或部分的雅虎”都很有兴趣,又称时间对双方均很珍贵,催促雅虎“尽快作出决定”。不过,面对阿里巴巴抛出的“绣球”,杨致远的回答似乎令到马云失望,杨致远透露,雅虎并不一定要出售,董事会有不少选择。

由于多家收购方的加入谈判,让此前股价一直下滑的雅虎出现回升的状态,李开复在微博上表示,任何想收购雅虎的公司,现在都最好不要公开表态。随着马云在内的多方表示出收购意图,让雅虎股价上涨,导致收购成本会不断上涨,最终很可能收购失败。

传谷歌接洽私募

据媒体消息, 北京时间10月24日上午消息,消息人士透露,谷歌已至少接洽两家私人资本运营公司,希望能够联合收购雅虎的核心业务。

该消息人士称,谷歌和潜在合作伙伴已进行了初步商谈,但还未达成正式协议,最终仍存在谷歌放弃竞购雅虎的可能。不过,如果这两家大型互联网公司达成交易,还可能面临政府机构严格的反垄断审查。消息人士透露,谷歌一直有意在雅虎网站上销售一些广告。与此同时,微软(微博)也在考虑联合私募公司竞购雅虎。自从雅虎9月初解雇前CEO卡罗尔o巴茨(Carol Bartz)以来,该公司就一直处于不稳定状态。雅虎聘请投资银行Allen & Co帮助其进行业务的战略性评估,并正委托猎头公司Heidrick & Struggles寻找CEO人选。目前许多潜在买家都表达了收购雅虎的意愿,其中包括银湖、贝恩资本和KKR等知名的私人资本公司。

《华尔街日报》引述消息人士称,谷歌最近曾经和两家涉足雅虎收购的私募股权公司接触,可能向其收购计划提供融资协助。不过,《华尔街日报》并未指明是哪两家私募股权公司。

对于上述报道,谷歌发言人表示不对传言进行评论,雅虎发言人也拒绝置评。

不过,这一报道给雅虎的股价带来了利好。周一,雅虎股价大幅上涨59美分,涨幅为3.66%,收盘价显示为16.71美元,在盘后交易时段,雅虎股价出现了微幅下跌,但并未改变全天大涨的态势。

美国业界最近盛传多家私募股权公司计划收购雅虎。而到目前为止,只有中国阿里巴巴集团掌门人马云高调表示对雅虎有兴趣。美国媒体猜测的收购方包括私募基金KKR、黑石集团、银湖公司,另外硅谷知名风投公司安德森霍洛维茨也出现在了名单上,另外,2008年收购雅虎未果的微软公司,也被传出有兴趣再次收购。

上任CEO巴茨被解雇之后,上述这些林林总总的收购传言,已经促使雅虎股价上涨了30%。

不过媒体分析指出,谷歌在网络搜索领域的霸主地位,使得其在收购雅虎计划中很难有大动作。此前,谷歌曾经计划和雅虎合作,销售雅虎的搜索关键字广告,不料美国司法部威胁,如果合作达成将对其展开反垄断调查,谷歌无奈放弃了这一合作。

传微软参与现金收购雅虎

10月22日消息,消息人士透露说,一些企业会联合竞购雅虎,微软将是其中一部分,它可能会收购雅虎优先股和债券,这反应出微软想限制交易风险。

消息人士说,微软已经与一些潜在合作者谈判,以收购雅虎,这些私募包括银湖资本合伙人、加拿大退休金计划投资局(Canada Pension Plan Investment Board)。

微软提供的资金可能达数十亿美元,具体金额仍未定,它要看买家集团开出的总价来定。消息人士说,正在讨论全部现金收购,当中大部分资金来自银行贷款。

2008年时,微软曾试图收购雅虎,但未能成功。消息人士说,微软还在与其它雅虎潜在收购者谈判,微软没有承诺支持银湖资本合伙人,但谈判已经取得进展。

目前,买家集团还没向雅虎提交议案,它还处在战略评估之中。消息人士说,雅虎董事会正在寻求所有选择,包括全盘出售,或者获得潜在求购者的小部分投资,或者什么也不做。

微软与银湖谈判制定的框架条款显示,尽管微软愿意提供资金支持,但它主要是想保护自己,而不是达成交易。2008年时,微软与雅虎达成搜索交易,它想在雅虎未来走向上拥有一些影响力,而不是买下它。

拥有雅虎的一部分优先股后,微软可以先于普通股所有者、其它类型投资者收回投资。另外,向新雅虎所有者提供高利息贷款,即使交易受限也可以获得投资回报。

对于私募投资者来说,现在融资困难,微软是一个稳定的资金源。

消息人士称,目前不清楚银湖资本是否会正式向雅虎提交全盘收购议案,毕竟要达成交易的股本价值和贷款都相当大,雅虎市值约200亿美元。

潜在竞购者相信,雅虎的内在价值低于目前的股价(16.12美元),因此,一些投资者预期出售雅虎会获得获利。

雅虎股东:收购价应为每股18-21美元

北京时间10月21日消息,据彭博社报道,雅虎股东Gamco Investors董事长马里奥·加百利(Mario Gabelli)表示,对雅虎估价每股18-21美元。

加百利在接受国外媒体采访时表示18-21之间的浮动取决于收购方案如何设计以减少缴税金额。雅虎合作创建者杨致远在上个月发布的备忘录中表示“多家公司”已经表示有兴趣收购雅虎。《华尔街日报》昨日援引知情人士的话报道称收购方拟以每股16-18美元的价格收购雅虎。今天雅虎股价涨幅,1.5%,报收于16.18美元。雅虎披露,阿里巴巴将旗下的支付宝业务转移到由马云控制的的一家公司后,雅虎的股价一度下跌至11.09美元。雅虎作为阿里巴巴最大的股东,最终无法充分分享中国网上支付业务增长带来的效益。

加百利表示,雅虎资产雄厚,但是支付宝所有权的转移影响了雅虎的价值。

马云10月1日透露他对收购雅虎很感兴趣。路透社本月早些时候报道称微软可能竞购雅虎。据知情人士透露,私募投资公司KKR & Co.和黑石也在考虑收购雅虎的可能性。

杨致远今天在科技博客AllThings举办的一次亚洲会议上表示,雅虎并非一定要出售公司。2008年杨致远任雅虎CEO的期间曾拒绝了微软每股31美元的收购要约。

雅虎价值犹存?

雅虎并没有完全的病入膏肓。市场分析师表示,雅虎仍然是全球访问量最高的网站之一,该公司的搜索和开发团队仍然是互联网内容公司最优秀的团队之一。对开始向用户提供多媒体内容的微软和谷歌而言,雅虎这样的公司能够给它们带来诸多的实惠。微软在今年秋季开始扩展Xbox Live网络,向搜索电视节目和电影的用户提供创新型的途径。谷歌则开始通过YouTube租赁电影,而且传闻称谷歌将会推出自己的音乐服务。

市场调研公司IDC搜素引擎分析师苏·费尔德曼(Sue Feldman)表示,“这不仅仅关系到内容。如果设计精巧,内容和技术产生的协同作用,将会让整体发挥的作用大于个体的叠加。想一想苹果的iTunes,就是这个道理。”

微软或者谷歌收购雅虎,并不会取得类似于iTunes这样的成功,但是两家公司能够从雅虎身上获得战略收益。谷歌将会扩展其社交网络服务Google+的用户数量,而微软则会凭借着雅虎让必应实现盈利。

分析师最终普遍认为,如果雅虎被谷歌或阿里巴巴集团这样的竞争对手收购,微软方面将面临着巨大的风险。虽然雅虎面临着诸多的问题,但它就像是微软必须吞服的药片。Blaylock Robert Van的阿拉莫维茨表示,“为何当我们认为雅虎对微软的未来具有战略性意义的时候,微软却在这一问题上表现的反复无常?此刻谁对微软更为重要?雅虎还是Skype?我当然会说:雅虎。”

反垄断调查

但如果说这是一场高赌注的牌局,无论是谷歌还是雅虎,都没有获得一手好牌。微软在2008年曾出价超过470亿美元收购雅虎,但是遭到了雅虎的拒绝。雅虎当前的市值仅有210亿美元。微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)上周在旧金山举行的Web 2.0大会中表示,“有时你会非常幸运。”

在微软出价收购雅虎遭拒之后,谷歌曾向雅虎提出了广告分成模式,欲在搜索领域进行合作。但是由于遭到美国司法部将进行反垄断详查的威胁,谷歌最终放弃了这一计划。

市场分析师表示,无论是谷歌直接或间接的收购雅虎,毫无疑问都将会遭致反垄断监管部门的详查。市场咨询机构Frost & Sullivan首席分析师罗纳德·格瑞亚(Ronald Gruia)表示,“自司法部表示将会对谷歌与雅虎的合作进行详查以来,这几年情况并没有发生大的变化。对谷歌而言,收购雅虎确实有点不切实际。”

市场研究公司Enderle Group总裁罗布·恩德勒(Rob Enderle)表示,“虽然两家公司都确实不希望收购雅虎,但是两家公司也没有一家希望雅虎落入对方的手中。雅虎虽然看上去一团糟,而且我也怀疑是否会有一家公司真心实意的投入资金去振兴雅虎。因此从目前的情况看,这更像是一场"拒绝战略",而不是"收购战略"。”(编辑:海绵)

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