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四大利空突袭A股资金面发重磅信号

发布时间:2019-09-27 23:32:07 阅读: 来源:灌浆料厂家

四大利空突袭 A股资金面发重磅信号

10月我国银行系统结售汇逆差1673亿元人民币,资本呈流出态势;而今日正回购也未传递出进一步放松信号,短期内资金价格易上难下;与此同时,随着月末和IPO即将来临,市场资金面逐渐“抽紧”;最后,本周是固定的期指交割周,多空激烈争夺已经成为常态,随着移仓换月的临近,盘中震荡加剧实属正常。在万亿打新资金抽出与境外资金流入大对决下,股指新一轮巨震或再次袭来。

===本文导读===  【数据利空】10月银行结售汇逆差1673亿 | 央行正回购量价齐平  【市场利空】新股申购预计冻资万亿 | 仓量同增 期指多空争夺加剧  【大盘影响】新一轮巨震或再次袭来 | 沪港通长期利好 A股短空长多是主流  【后市展望】国泰君安:2015年股债双牛 | 湘财证券:2015年迎来选股时代  外管局:10月银行结汇8414亿 结售汇逆差1673亿  国家外汇管理局统计数据显示,2014年10月,银行结汇8414亿元人民币(等值1369亿美元),售汇10087亿元人民币(等值1642亿美元),结售汇逆差1673亿元人民币(等值272亿美元)。其中,银行代客结汇8244亿元人民币,售汇9706亿元人民币,结售汇逆差1462亿元人民币;银行自身结汇170亿元人民币,售汇381亿元人民币,结售汇逆差211亿元人民币。同期,银行代客远期结汇签约878亿元人民币,远期售汇签约990亿元人民币,远期净售汇112亿元人民币。截至本月末,远期累计未到期结汇8974亿元人民币,未到期售汇8154亿元人民币,未到期净结汇820亿元人民币。  2014年1-10月,银行累计结汇96084亿元人民币(等值15642亿美元),累计售汇87217亿元人民币(等值14191亿美元),累计结售汇顺差8867亿元人民币(等值1450亿美元)。其中,银行代客累计结汇93891亿元人民币,累计售汇83184亿元人民币,累计结售汇顺差10707亿元人民币;银行自身累计结汇2194亿元人民币,累计售汇4033亿元人民币,累计结售汇逆差1840亿元人民币。同期,银行代客累计远期结汇签约15665亿元人民币,累计远期售汇签约12673亿元人民币,累计远期净结汇2993亿元人民币。  2014年10月,境内银行代客涉外收入15994亿元人民币(等值2603亿美元),对外付款16422亿元人民币(等值2673亿美元),涉外收付款逆差428亿元人民币(等值70亿美元).  2014年1-10月,银行代客累计涉外收入167040亿元人民币(等值27186亿美元),累计对外付款163413亿元人民币(等值26594亿美元),累计涉外收付款顺差3627亿元人民币(等值592亿美元).(证券时报网)  正回购量价齐平 资金面压力渐显  据交易员透露,18日,央行将在公开市场继续开展200亿14天正回购,与上周持平,继续滚动回笼资金,但中标利率仍持平于3.40%。业内人士称,随着月末和IPO即将来临,昨日市场资金面逐渐“抽紧”,而今日正回购也未传递出进一步放松信号,短期内资金价格易上难下。  鉴于今日到期资金量为200亿,周二公开市场净投放量为零。同时本周五将开始新股申购,市场预计冻结资金规模将创本轮IPO来高峰,预计短期市场资金价格易上难下,尤其对交易所资金面冲击较大。  周一,市场短期限资金供给明显趋紧。据交易员透露,尽管有政策性银行在市场上支撑,但短期限资金需求依然持续至午盘,全天流动性并未明显放松。  具体来看,市场交投依然集中于隔夜7天品种,但供给有限的格局,导致跨月底期限的14天和1个月品种的成交量显著上升,昨日分别上涨3和32个基点。  “最近质押式回购成交量保持在万亿左右,说明整个市场的杠杆率较高,资金链长,一旦资金波动很容易出现连锁反应。”广发银行金融市场部指出,未来资金面有望继续保持平稳状态,但不宜期望资金过于宽松。  “虽然总体资金不紧张,但也不要期望过于宽松,除非央行打算继续压低R007利率,否则资金利率没有理由继续走低。”广发银行金融市场部认为。  另有业内人士指出,随着IPO临近,预计短期资金面依然会承受一定压力。国泰君安债券研究团队测算,周五起11新股密集发行,预计冻结资金1.61万亿。叠加月末资金偏紧等影响因素,将对交易所资金面造成较大压力和冲击,交易所信用债可能面临一定调整风险。(上海证券报)  新股申购24日起再开启 预计冻资万亿  在沪港通正式“通车”和新一批新股即将申购的双重因素影响下,本周或将成为A股市场充满变数的一周。11月13日晚间证监会宣布,按照法定程序核准了11家企业的首发申请。本批11只新股的计划募资金额合计为82.11亿元,即便保守预计,本批11只新股申购的冻结资金也有较大概率在1万亿元左右。  11只新股中有7家公司将在11月24日网上申购,3家将于11月25日网上申购,1只将于11月27日申购。  分析人士指出,在高位震荡的情况下,海外资金涌入、政策利好兑现和打新资金挪移等多种因素的交织,料将引发多空力量博弈加剧,A股市场“危”“机”并存,有较大概率先上涨后调整。(中国证券网)?  仓量同增 期指多空争夺加剧  周一,期指高开低走,IF1411合约盘中振荡加剧,收盘报2567.0点,微涨0.06%。上周股指期货主力合约突破2500点整理平台,整体呈现振荡上行走势。受管理层APEC讲话、沪港通等题材提振,上周市场情绪高涨,量能明显放大。上周期指四个合约总成交量均维持在100万手以上,最高值154万手,周均值122万手,较10月均值85.9万手明显扩大,总持仓量均值接近20万手。  周一,期指总成交量达到132.9万手,总持仓量为19.7万手,主力合约成交持仓比达到11.55,与10月均值6.5相比几乎翻倍,为近六个月来最高值。近期市场氛围偏暖,投资者对政策面、资金面预期均较高。与此同时,沪指面临2500点关口屡攻不下。基差方面,上周主力合约都处于贴水状态,说明期指有调整需求。这也加大了市场的担忧情绪。周一期指的仓量同增,说明多空双方分歧加大。  主力持仓来看,前20名主力在IF1411、1412、1503三个合约总净空持仓持续下降,周一已经跌破1万手关口至9289手,比8月初净空持仓高点的3.1万手,跌幅已超过三分之二。这主要是主力多头增仓幅度较大所致。11月主力多头平均日持仓13.4万手,比10月日均值11.6万手增加了1.8万手。空头11月平均日持仓14.8万手,比10月均值增加1.5万手。进入交割周,主力席位开始移仓,IF1411合约净空持仓仅为2335手,净持仓比2.56%,远低于10月净持仓比均值7.5%。整体来看,空方势力大幅减弱。  分席位看,空头方面,除了海通期货席位在IF1411合约的净空头寸仍维持在7530手外,其他席位净空头数量均较小。中信期货席位已经提前移仓,在IF1412合约上的净空头寸增加1757手至5360手。多头方面,国泰君安期货、银河期货等席位也已经提前布局下月合约。总的来说,周一是沪港通开启的首个交易日,市场交易热情高涨,量能扩大。期指盘中创下阶段高点,短线有调整压力,但净空持仓持续低位不利于空头反攻。多空移仓情况较为均衡,对峙态势移向远月,短线期指将进入高位振荡。(期货日报)?

A股资金面发重磅信号 新一轮巨震或再次袭来  虽然周一沪股通百亿额度用完,但并没有换来沪指上涨,反而加大了震荡。而如此剧烈震荡,跟A股资金面发出的重磅信号息息相关。毕竟下周第六批新股申购开闸,预计冻结资金达万亿。在万亿打新资金抽出与境外资金流入大对决下,股指新一轮巨震或再次袭来。  其实从今年下半年新股重新开闸来看,A股就像女人来月经一样,每一次新购申购前夕都表现的极不稳定,而资金大幅流出备战新股自然是一大主因。虽然当前沪港通开启,境外资金也如期大幅流入沪市,但每日只有百亿额度,这对于近期成交近2000亿的沪市来说,显然是不足于支撑股指走强的,对万亿打新资金出逃更是杯水车薪,况且这些境外资金表现更为成熟与理性,对大幅反弹后的A股更不会轻易买入。因此,在新股申购重新开闸与境外资金理性流入下,大盘短期难免会再次巨震。而在股指震荡下,涨幅巨大、业绩透支与主力调仓的个股难免会被波及而下跌,投资者须调仓换股为宜。你手中个股是否在这四类股当中?持续弱于大势是否应调仓换股?  确实期望沪港通促使A股暴涨并不太现实,期望二八持续背离也是一厢情愿,因此精选个股轻与指数仍是重中之重。而在新股申购与境外资金引发股指再次剧烈震荡之际,有三大主线有望成A股巨震中的避风港。  1,中国核电抱团走出去呼声再起:三巨头谁都不理谁。力推“走出去”行业存在海外恶性竞争、内耗严重国企将合并,核电行业未来兼并重组市场预期提升,概念股再迎实质性利好。  2,环保部透露水十条将出,污水处理迎来发展机遇。最近美国私募巨头KKR联手中信买下中国去污水处理公司,表明资本开始大力介入水污染治理利于,水污染治理利好于提供水污染监测、处理设备和水污染项目服务商。  3,发改委要求抽水蓄能加快发展,新能源发电的缺点之一就是发电量不可控,起到控制作用的抽水蓄能产业将会随着新能源的发展从而获利。  综合来看,在沪港通开启、市场量能持续充沛下,大盘近期出现巨震,反而给了我们逢低布局绝佳机会。而一轮跳水洗牌后,其领涨新龙头往往爆发力更强,因此对上面的三大热点主线龙头股,我们可逢回调大胆布局,便能在如此剧烈震荡的行情中,趋利避害获得逆势的收益。(广州万隆)  基金经理:沪港通长期利好 A股短空长多是主流  开闸的“沪港通”究竟在未来将如何影响A股市场?多位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示,从短期来看,沪港通的推出给投资者“利好出尽”的印象,有可能引发A股市场剧烈震荡。但从中长期来看,沪港通的落地,等于打开了一扇窗,加速了内地股市国际化的步伐,投资人应通过多元化的资产配置,有效把握机遇并抵抗全球市场波动风险,实现资产稳健增值。  “短空长多”是主流  在利好效应被提前消化的背景下,上证综指昨天在盘中创出本轮反弹新高后,与深证成指同步小幅收跌。创业板指数则逆势出现2%以上的涨幅。中国证券报记者在采访中发现,对于短期A股走势,许多基金经理都持谨慎态度。  万家基金表示,沪港通开通之后流入资金的情况将对A股的短期市场走势有较大影响。部分投资者会借利好兑现而卖出部分大盘蓝筹股。万家基金特别提醒,沪港通开通之后,一些风险值得关注:首先,假如单日130亿的额度没有用满,且开通后几天都是此类情况,短期对A股将产生负面影响;其次,如果采取兑现收益策略的资金规模合计大于130亿,那么市场也就会高位震荡后向下。  不过,对于沪港通推出后,A股市场的中长期走势,多数基金经理都表示乐观。国海富兰克林基金认为,沪港通的先发优势十分明显:首先,国外投资者重基本面和价值投资,他们会更青睐大盘蓝筹股和消费类股票。内地机构投资者的主要投资理念也是注重价值投资,海外资金的进入会提升国内A股蓝筹和消费类的估值;其次,更多资金进入A股会提高市场的流动性,这也有利于减少个股的波动;最后,随着海外资金的不断进入,会给国内投资者带来投资理念的转变,减少小盘股和概念股的炒作,投资理念会更成熟些。  德邦基金则指出,影响国内投资者的因素是多方面的,沪港通是其中很有分量的一个利好,在利好正式兑现之后,通常情况下都会归于理性,过度反应也会得到平复。德邦基金认为,中长期的股市走向仍然取决于内地投资者的风险偏好,QIFF、RQIFF发展十多年后实际使用额度仅1000亿美元左右,其仅占A股市场份额3%左右,并没有根本改变内地资本市场的投资理念和估值体系。  大盘股优势将长期持续  针对沪港通启动后A股市场的风格变化,万家基金认为,未来一段时间内,从风格上,大盘股依然会优于小盘股。  万家基金指出,除沪港通外,还将持续影响大盘股的因素还包括:第一、预计从年底到明年上半年,陆续会有中央以及地方的国资改革措施出台,大部分改革对象都涉及到大市值股票;第二、在货币宽松、资金流入市场的前提下,低估值股票有修复估值的需求,此部分也主要集中在大市值股票板块。  国海富兰克林则表示,未来,在沪港通利好带动下,流动性好的大盘蓝筹指数将会受益,如上证180、上证380、上证50等。而“港股通”其实对港股的大盘蓝筹影响小,对中小盘反而会影响大。(中国证券报)

国泰君安:2015年股债双牛 继续牛市思维  国泰君安最新发布的2015年宏观经济展望报告表示,2014年是十分不平凡的一年,具有转折性意义。2014年是自1991年以来近24年经济增速最低的年份,却是近5年资本市场表现最好的年份,也是各界对中国未来最充满信心的年份。这是为什么呢?中国经济在2014年发生了什么?  按照政治经济学思维,在政治领域,2014年发生的最重要的事情是市场观察并确认了新一届中央领导集体在打虎反腐、锐意改革等方面的勇气和决心,恢复了对未来发展前景的信心,提升了风险偏好。在经济领域,2014年发生的最具历史性意义的事件是自2季度开始的房地产长周期拐点到来,标志着中国经济步入增速换挡期的下半场。房地产长拐点到来,产生了五大涟漪效应:房地产长周期调整预期倒逼重化工过剩产能出清加快、宽松政策频繁出手对冲地产投资下滑、财税改革提速应对土地财政坍塌、三大资金黑洞收缩无效融资需求导致无风险利率趋势性下沉、居民大类资产配臵从商品房和理财市场转战股市。出清加快、政策宽松、利率下降、改革提速、风险偏好提升和资金流入造就了2014年股债双牛的局面。  2015年将步入增速换挡下半场的关键期。预计GDP增速由2014年的7.4%缓降至7%左右,接近但还未到达“新常态”,地产投资增速下降至5%左右,过剩产能出清加快;物价环境整体仍处于通缩;财税、国企、金融、社保、土地等改革提速,新《预算法》实施;货币政策由定向宽松转向全面降准降息,财政政策将变得更加积极;无风险利率进一步下降,可以推动股市的估值中枢进一步提升,股债双牛,债不如股,继续牛市思维。(证券时报网)  湘财证券:2015年迎来选股时代  重点关注智能制造产业升级  “今天我的观点只代表个人,不代表机构。”日前,在湘财证券2015年宏观经济及股指、国债期货行情展望投资报道会成都站的活动中,湘财证券研究所宏观策略部经理牛鹏云博士的开场白很谦虚。  而对于未来资本市场趋势的把握,他又显得很自信,这种自信源至于他自己的策略基本分析框架:市场的走势主要由盈利和估值决定,只有把盈利和估值都分析清楚,才能形成对市场清晰的看法。“从盈利方面看,由于A股市值70%的权重为金融、石油、钢铁、煤炭、有色等周期性板块,因此,把这些行业的盈利趋势弄清楚整个市场的盈利情况就弄清楚了;从估值方面看,其影响因素可分为客观和主观两部分,客观部分主要受流动性影响,主观部分主要受投资者情绪影响,因此,估值部分不容易弄清楚。”  宏观趋势:  宽货币、紧信贷是方向  从流动性方面看,宽货币、紧信贷是方向。降低全社会的一般融资成本成为最紧迫的任务。  对于2015年经济基本面、及流动性两方面的基本走向,牛鹏云博士的判断相对理性。他认为,从经济基本面看,地产投资增速下行是2015年经济减速的第一推手,房地产持续大幅下滑将是未来两年中国经济面临的最大下行风险。房地产行业的下行可能将严重损害地方政府财政状况,放慢进行中的基建项目,更不用说进一步加大基建投资和社会民生支出的能力。“从流动性方面看,宽货币、紧信贷是方向。降低全社会的一般融资成本成为最紧迫的任务。一方面控制住总需求(房地产、基建),一方面防止利率飙升且对冲外汇占款的下降,银行可通过再贷款等政策工具主动为经济注入流动性。”牛鹏云认为我国经济正处在去杠杆阶段,去杠杆的目标要求信贷增速一定要得到控制。  牛鹏云还指出,A股2013年三季度是盈利高点,库存周期的再启动至少要等到2015年下半年,A股的盈利周期低点最快也大致要在2015年三季度。“A股估值水平处于自身和国际比较的最低和较低水平,这是不能过分看空A股的主要依据。虽然低估值不是上涨的理由,但可以排除大跌的可能。从某种程度上讲,宏观的困境已经体现在诸如银行、地产等周期性行业的股票价格中了。”  投资机会:关注BAT改造、盈利增速预期持续上行行业  即便2015年指数的机会不大,但如果行业配置得当,赚钱机会还是有的。  在牛鹏云看来,即便2015年指数的机会不大,但如果行业配置得当,赚钱机会还是有的。  首先他提出可以关注移动互联领域。“眼球转向移动互联,转向小小的智能手机,而金钱跟着眼球走。BAT的成功就是牢牢抓住了人们的眼球(注意力)。今后所有行业都必须思考自己和BAT如何融合,我们看好率先与BAT结合的传统行业——网络视频、网络教育等等。”  其次是券商。“首先,沪港通(深港通)的实施将大大促进券商的经纪业务收入,潜在的T+0制度改革也是2015年的催化剂之一;其次,券商净资本管理办法改革将使得券商行业成为加杠杆的行业,未来将推升券商行业的ROE水平;第三,11月中旬,券商指数刚刚超越上证指数。”  第三是一带一路、国企改革及自贸区复制。支撑这一题材的理由有:巨大的制造业产能和巨额的外汇储备(亚洲基础设施投资银行、丝路基金)是“一带一路”政策建议的出发点;国企改革的形式除了混合所有制改革,实质是从管资产和人到管资本;管理层要求:上海自贸区的成功经验要尽快复制。  此外,湘财证券指出,今年盈利增速预期持续上调的行业有:TMT、汽车家电、农林牧渔、电子、纺织服装、轻工制造、医药、公用事业、电气设备、休闲服务以及国防军工。  重点解读:智能制造  制造智能化是第四次工业革命的重要基础,工业机器人市场处于成长中的黄金时代。  谈了宏观经济与大的行业配置,湘财证券研究所行业部经理仇华对机械制造领域的分析更抓住投资者的心。作为湘财证券研究所行业部门的负责人,仇华擅长自宏观面把握机械领域受益子板块,曾获金融界“2011中期行业分析师擂台” 2011年中期策略机械行业第一名、金融界“2014年行业分析师擂台” 2014年上半年策略机械行业第一名。  仇华认为,2015年机械行业总体呈现的是稳中有升的一个态势,其所处的安全边际比较高,同时机械行业在底部徘徊状况下有以下两个发展方向:一是产业升级。产业升级相关国家政策推动,部分子行业增速高于行业平均增速,如:智能制造、汽车装备、油气设备以及农业机械等等;二是投资拉动。投资依然是我国经济发展的主要来源(国内与国外)。传统领域持续慢复苏:高铁设备、工程机械、机床,等传统机械类子行业在底部徘徊,下跌空间有限。在这种情况下,机械行业部分细分行业能够保持15%以上的增长速度。  湘财证券重点介绍了智能制造领域机会,认为制造智能化是第四次工业革命的重要基础。根据IFR统计数据分析,到2015年,全球工业机器人系统应用产业规模或将突破300亿美元,工业机器人市场处于成长中的黄金时代;第二是产业升级类的高铁、城轨设备以及处于成长阶段类的油气设备和银行清分设备;政策推动型则重点是城镇化类的农业机械板块。  在重点上市公司分析中,湘财证券例举了主营银行用清分设备的聚龙股份(300202)、智能燃气仪表的金卡股份(300349)和主营轮胎用模具的豪迈科技(002595)、机器人龙头公司机器人(300024)、铁路制造板块的中国南车(601766)、农机行业代表性公司新研股份(300159)、南方泵业(300145)、油气设备类的杰瑞股份(002353)、金卡股份(300349)等。(金融投资报)

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